12月1日，中银证券601696）发布一篇轿车行业的研究陈述，陈述阐明，智驾功用高速浸透，域控迎来增量空间。

  智能驾驭功用浸透率快速进步。智能驾驭功用浸透率仍处于较低方位，进步空间较大。随技能快速老练、产品价格逐步下降及用户智能化体会需求的不断的进步，智能驾驭功用正逐步从豪华车向中低端车型开展，浸透率快速进步。智驾功用的功用和搭载率的进步将带动智驾域控制器的需求快速增加。

  智能驾驭域控制器为整车核算中心。智驾域控制器最重要的包含核算芯片、SafetyMCU、存储芯片及其他无源器材等。其间核算芯片首要用来进行摄像头图画处理、运转深度学习算法、输出辨认成果、进行传感器交融和轨道猜测等功用，是决议智驾域控功用的中心部件。智能驾驭芯片具有较高的技能壁垒，现阶段商场高端芯片以英伟达、华为为主，中低端芯片厂商较多，最重要的包含地平线、Mobileye、TI、黑芝麻000716）智能等。各首要芯片厂商活跃拓宽产品矩阵，国产芯片市占率继续进步。与首要芯片厂商树立安稳的协作开发联络的智驾域控供货商有望获益。

  芯片开发和出产制作才能仍为中心竞赛力。跟着BEV+Transformer的使用，智驾功用对车端算力要求更高，加上城市NOA及后续L3功用的搭载，高算力芯片仍为头部主机厂中高端车型首选方案。智驾域控仍以国内Tier1厂商为主，尽管头部主机厂自研域控志愿较强，但受限于相关研制堆集、资金约束及本身销量等问题，自研难度大、本钱高，纷歧定有满足的销量来摊薄前期研制本钱。现在L2及以上智驾域控以国内厂商为主，产品布局全面、芯片开发规划实力强、量产制作才能丰厚、出货量较大的供货商具有必定竞赛优势。首要供货商包含华为、德赛西威002920）、经纬恒润等企业，均胜电子600699）、中科创达300496）、大疆、东软睿驰等箭步追逐。

  主张重视域控量产经历超卓、与芯片厂商深度协作的企业。引荐德赛西威（与英伟达深度协作，高算力产品表现超卓）、经纬恒润（中低算力域控重要供货商）、均胜电子(安全事务毛利率改进，智驾域控全面布局)，重视科博达603786）（车灯敏捷放量，智驾及底盘域控不断拓宽）。

  1）新能源轿车浸透率没有抵达预期。2）智能驾驭浸透率没有抵达预期。3）芯片供给缺少。

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