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德赛西威深度研究:智能驾驶、本土化座舱域控制器第一股!

时间: 2024-09-05 02:46:19 作者: 半岛官方网站下载

  3、智能驾驶业务客户覆盖头部自主品牌和新造车势力;智能座舱业务覆盖“自主+新势力+合资+外资”。

  智能座舱产业链,上游主要由硬件原材料(PCB、显示面板、座舱芯片等)与 底层软件(车载导航、车载语音、操作系统等)供应商组成。

  中游为关键核心部 件(液晶仪表、中控屏、座舱域控制器等)的系统集成商,下游为主机厂。

  德赛西威自设立以来一直专门干汽车电子科技类产品的研发设计、生产和销售,目前业务最重要的包含智能座舱(82%)、智能驾驶(15%)和网联服务(3%)。

  2022 年,座舱域控制器装机量迅速增加,以德赛西威、东软、华阳集团为代表的 本土 Tier1 开始崛起。本土化座舱域控制器上榜厂商为德赛西威、东软、诺博科技、博泰,市占率分别 14.2%、12.4%、5.6%、1.2%。

  (1)德赛西威是英伟达在中国支持的第一家本土无人驾驶 Tier 1,与地平线在 智能座舱领域达成战略合作。

  (2)大算力域控制器领域,IPU03 已在小鹏 P7 和 P5 量产,IPU04已在理想 L9 量产。

  (3)德赛西威可提供摄像头、毫米波雷达、域控制器等核心大单品,全景环视系统在 2022H1 国内市场占有率排名第一(15%),行泊 ADAS 摄像头在 2021 年国内市场占有率排名第三(8%)。

  德赛西威智能驾驶域控制器位居本土供应商市场占有率 TOP1、行泊一体方案位居本土供应商全栈研发能力 TOP1。本土化座舱域控制器市占率第一。

  智能驾驶从 L1-L4,配套的传感器及域控制器单车价值量从 2000多元提升至 3万元以上,德赛西威可提供除激光雷达外的其余核心大单品。从智能驾驶传感器和无人驾驶域控制器市场空间来看,全球和国内均为千亿级市场。

  1、汽车电子行业为轻资产的行业,产能不会成为制约公司发展的根本,核心因素取决于研发人员数量和研发人员转换率,德赛西威的研发人数经历了 2轮扩张期,具备优势。

  2、德赛西威的竞争优势可以概括为:比内资在于研发、规模优势及与英伟达率先合作合作的先发优势,比外资在于性价比、快速响应速度。

  3、域控制器产品的技术门槛较高,尤其是高算力无人驾驶域控制器上涉及到制造能力和软件算法储备,德赛西威作为国内最先合作英伟达的汽车智能化有突出贡献的公司,高研发投入助力技术提升和产品交付。

  同花顺F10多个方面数据显示,截至2023-05-18,6个月以内共有 30 家机构对德赛西威的2023年度业绩作出预测;预测2023年每股盈利 2.90 元,较去年同比增长 34.88%, 预测2023年净利润 16.12 亿元,较去年同比增长 36.2%

  1、新冠肺炎疫情仍在海外蔓延,在供给端,汽车供应链体系在疫情中受到不同程度的波及;

  2、上游原材料涨价的风险。公司汽车电子科技类产品需要采购包含芯片在内的大量上游零部件,若持续缺货涨价,将对公司业绩产生不利影响。

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