近日，FSD(完全无人驾驶)技术有望不久在国内落地消息再次引起市场热议，智能驾驶发展加速。智能驾驶的跃进，对中国汽车供应链企业也将带来新的可能性。均胜电子600699）是中国头部Tier1之一，已在智能驾驶感知、计算以及车路协同等关键领域布局，其汽车电子业务有望进一步获益。

  智能驾驶系统能分为感知层、决策层、执行层，分别相当于人类的眼睛、大脑和手脚。目前，智能驾驶正处在 L2 向 L3 跨越发展的关键阶段，大算力计算平台、多传感器融合、更丰富的应用场景等都将给汽车产业链带来新的发展机会。

  根据安波福的统计，汽车L0及L1级别的智能驾驶系统，可带来275-325美元的单车价值量提升;L2 级智能驾驶系统由多个传感器、控制器及功能组合而成，可带来450- 550美元的单车价值提升;L3级智能驾驶能轻松实现驾驶员在特定条件下的完全脱离，目前看一般会配置激光雷达，其单车价值量会有较大幅度的提升，可达4000-5000美元，远高于L2级。

  例如，在智能驾驶域控市场方面，华安证券600909）发布的报告数据显示，智能驾驶域控制器根据所采用的芯片类型以及所集成的功能不同，其单车价值量区间跨度较大。其中，L2 级别低算力计算平台的成本在3000元以上，L2+以及L2++以上级别高算力平台成本在10000元以上。华安证券预计，2025 年L2、L2++、L4智能驾驶域控制器单车价值量分别为2000、8000、15000 元，到 2025 年国内智能驾驶域控制器的市场规模超千亿元。

  配合高阶无人驾驶的基础设施之一――车联网同样市场潜力巨大。据亿欧智库预测，随着车路协同逐步走向规模化与市场化，2030年中国车路协同市场规模有望达到4980亿元，2021-2030年CAGR约为27%。

  均胜电子智能驾驶业务已经在感知、决策等关键领域进行布局，通过自研与战投并重模式稳步推进，并且慢慢的开始收获。

  在感知层，均胜电子战略入股了全球领先的图像级激光雷达提供商图达通，并实现深度合作。均胜电子负责图达通激光雷达产品的生产、测试、交付等多个环节。图达通在硅谷、苏州和上海设有研发中心，在宁波和武汉拥有高度工业化的车规级激光雷达制造基地。图像级超远距激光雷达猎鹰 (Falcon) 已于2022年作为蔚来ET7、ES7及ET5的Aquila超感系统标配量产交付。

  域控制器，是汽车在新的电子电器架构变革下的核心部件。均胜电子已经与英伟达、高通、地平线）等多家芯片公司成立合作，并且在近期发布了首款智能驾驶域控制器产品 nDriveH。据介绍，nDriveH是全球首批基于高通 Snapdragon Ride 第二代芯片平台的无人驾驶硬件解决方案。该款产品拥有高性能、全冗余、全路径 ASIL-D 的特性,具有强算力、全方位感知和双芯片结构设计的特质，并通过最高等级功能安全认证,同时在轻量化、功耗和可靠性等方面表现出色。

  在车联网方面，均胜电子在此方面已获得先发优势。根据均胜电子发布的信息，其是全球首批在5G智能网联领域实现量产的头部供应商之一,近两年累计获得总额近100亿元新订单。

  智能驾驶关键领域的布局有望促进均胜电子价值修复。汽车电子业务是均胜电子主要盈利来源，目前均胜电子在智能座舱、新能源管理与智能网联业务在手订单充足，后续逐步放量量产。智能驾驶有关技术储备，将让均胜电子在未来汽车行业发展中获得先机。

  西南证券在最近的一份报告中表示，均胜电子业绩成长性预期较强，当前估值水平低于行业平均。其选取了可比公司对应PE倍数对比后认为，均胜电子汽车电子板块 2023 年可以给予35倍PE，目标市值336亿元，整个均胜电子市值目标为406.8亿元，对应目标价28.88元。

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